Longtemps considérés comme des instruments techniques dédiés à la recherche de rendement, les produits structurés connaissent aujourd’hui une profonde transformation. L’émergence de critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) redéfinit les attentes des investisseurs, qui ne cherchent plus seulement la performance, mais également le sens et l’impact de leurs placements.
Les produits structurés : de la performance financière à la performance responsable
Les produits structurés reposent sur une combinaison d’actifs financiers (souvent un indice ou une action) et d’instruments dérivés permettant d’ajuster le couple rendement/risque. Historiquement plébiscités pour leur capacité à offrir un rendement potentiel supérieur avec une protection partielle du capital, ils s’inscrivaient avant tout dans une logique de performance pure.
Mais la donne a changé. Les investisseurs privés comme institutionnels exigent désormais des solutions en phase avec les enjeux climatiques, sociaux et éthiques. Cette évolution des mentalités se traduit par une montée en puissance des produits structurés à thématique ESG, intégrant des indices responsables, des obligations vertes ou des sous-jacents filtrés selon des critères extra-financiers.
Des produits repensés pour intégrer les critères ESG
De nouveaux sous-jacents et indices responsables
Les émetteurs développent dorénavant des produits structurés adossés à des indices durables tels que le MSCI Europe ESG Leaders ou le STOXX Global Climate Transition. Ces indices excluent les sociétés à fort impact négatif (charbon, armement, controverses sociales) et privilégient les acteurs engagés dans la transition énergétique ou la gouvernance responsable.
On observe également une diversification des thématiques : énergies renouvelables, technologies propres, santé durable ou encore égalité des chances. Cette évolution offre aux investisseurs la possibilité de combiner performance financière et contribution positive à long terme.
Une structuration adaptée aux exigences de durabilité
Au-delà des sous-jacents, les mécanismes de structuration évoluent. Certains produits intègrent désormais des critères de performance liés à des indicateurs extra-financiers, comme la réduction des émissions carbone ou le respect des principes de gouvernance. L’objectif : que la performance du produit reflète, au moins en partie, la réussite ESG du sous-jacent.
Un défi d’uniformisation et de lisibilité
Malgré ces avancées, l’intégration de critères ESG dans ces produits reste complexe. Les méthodologies d’évaluation varient selon les émetteurs, et la tentation du greenwashing subsiste. La taxonomie européenne et les labels (ISR, GreenFin) visent justement à apporter un cadre commun et à garantir la traçabilité des engagements. Dans ce contexte, la pédagogie reste essentielle pour aider les conseillers et leurs clients à comprendre la valeur réelle de ces nouveaux instruments.
Les opportunités pour les conseillers en gestion de patrimoine
Une demande croissante des investisseurs
La demande pour les produits responsables ne cesse de croître, notamment chez les jeunes générations d’investisseurs fortunés et les familles patrimoniales sensibles à la durabilité. Ces clients attendent de leur conseillère ou conseiller en gestion de patrimoine qu’il intègre des critères ESG dans chaque décision d’allocation, sans sacrifier la performance ni la maîtrise du risque.
Un outil complémentaire dans la diversification du portefeuille
Les produits structurés ESG trouvent leur place aux côtés des fonds ISR, ETF durables et placements non cotés à impact. Ils permettent de construire des portefeuilles équilibrés, associant rendement potentiel, protection et engagement sociétal. Par exemple, un produit indexé sur un panier d’entreprises “climate leaders” ou “technologies propres” offre un couple rendement/valeur cohérent avec les nouvelles convictions patrimoniales des investisseurs.
Le rôle central du conseil et de l’accompagnement
Pour les professionnels du patrimoine, ces produits ouvrent un nouveau champ d’expertise. Il ne s’agit plus seulement de sélectionner une formule performante, mais d’évaluer la qualité des engagements ESG du sous-jacent, la cohérence avec les objectifs du client et la conformité réglementaire. Cette évolution conforte la place du conseil humain dans un univers où la finance responsable devient la norme.
Vers une nouvelle ère de la gestion structurée
L’évolution de ces produits financiers traduit une tendance de fond : la convergence entre sophistication financière et engagement durable. Les innovations portées par les émetteurs et la pression des régulateurs contribuent à faire émerger une nouvelle génération de produits hybrides, capables d’associer rendement, sécurité et impact positif.
Afin d’être au fait de l’évolution de ces produits financiers, n’hésitez pas à prendre contact avec l’un de nos conseillers.
Pour les acteurs du patrimoine, l’enjeu est clair : intégrer ces solutions dans leur approche stratégique dans le but d’accompagner leurs clients vers une performance qui ne soit plus seulement financière, mais également responsable. Les produits structurés ESG ne sont pas une mode, ils sont le reflet d’une finance moderne, lucide et engagée.